同一基金经理的不同基金怎么选【基金篇】
同一基金经理的不同基金怎么选【基金篇】

很多明星基金经理会管理多支基金。同一基金经理的不同基金应该怎么选?我们可以从基金类型、投资方向、持股集中度、规模、业绩表现、回撤方面进行简单分析。


景顺长城新兴成长(260108)VS景顺长城鼎益(162605)

1) 从基金类型、投资方向、持股集中度来说,两支基金都是偏股混合型基金,投资方向前十大股票持仓有7支股票及份额高度相似,重复度达75%。


2)从规模上来看,景顺长城新兴成长的规模约为266亿,景顺长城鼎益的规模约83亿。根据基金行业的“双十”规定,一只基金持有某只股票市值不能超过基金资产净值的10%;同一基金公司管理的所有基金不得超过股票总市值的10%。规模在2亿-50亿左右的基金更适合管理。规模太大的话,就要把每只股票的仓位降低,同时也会多配更多的股票,规模越大管理费越多。对于基金经理来说,遇到大幅震荡或者熊市需要及时调仓的时候,可能没有规模小的基金操作的快,“船小好调头”,这方面景顺长城鼎益占优势。


3)从业绩表现上说,景顺长城鼎益近3年的年化收益率是高于景顺长城新兴成长。


4)从回撤看,景顺长城鼎益相对景顺长城新兴成长回撤更大点。


以上两支基金的基金经理为刘彦春,是位优秀的基金经理,下图为刘彦春经理在任职期间的基金获奖记录。因以上两支基金的持股集中度高度相似,为了分散风险、避免投资重复,同一基金的基金选一支就够了。如果自己能承受更大回撤风险以获取更高收益目标,可以选择景顺长城鼎益。


旧基金VS新基金

1)新发行的基金如果与该基金经理的明星基金在基金类型、投资方向类似,算是明星基金的复制版,建议还是买老基金。一方面,对于明星经理的王牌基金,为了保证公司宣传、市场影响力及保护这张王牌,甚至让这张王牌更加漂亮,即使基金经理换人了,这只基金也能维持不错的业绩。所以,从这个角度来说,这类明星基金应该会更安全些;另一方面,新基金的认购费率高,一般为1.5%,老基金申购费率一般为0.15%。


2)投资方向不同,美女基金经理葛兰的医疗主题基金:中欧医疗健康A(003095)取得不俗的业绩,从2016年9月29日成立以来,截止昨天12月9号,已取得220.01%的收益。今年8月20有支她发行的新基金:中欧阿尔法,我们做个对比:


投资范围也更广,除了内地还有香港市场。对于基金经理而言,也不太可能对于所有的投资领域都是精通的,优秀的多方面狙击手还是较少的。从这个角度看,至于新基金的投资业绩怎么样,基金经理葛兰能否从单一主题基金能手变成宽赛道基金“狙击手”,还有待时间的验证。


结论:

1 明星基金相对安全

2 规模在2亿-50亿左右的基金更适宜

3 持股集中度高风险更大

所以对比同一个基金管理的不同基金,需要结合基金的规模、持股集中度、过往业绩、回撤大小、机构持有量的多少以及每个人的风险偏好等方面来选择。风险承受能力强的投资者,可以选择风险高但是收益也高的基金;稳健投资者,建议配置持仓分散的基金。




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