构建自己的基金组合【基金篇】
我们在基金投资过程中,是通过低买高卖的方式获取收益。其实,基金的投资收益大部分受基金的配置影响,因此构建适合自己的基金组合是很有必要的。

为什么要做基金投资组合?


一 、降低风险和资产回撤

对亏损的厌恶导致不少投资者在回撤面前难以保持理性,一旦发生亏损时就会恐慌性抛售,根本没有办法长期投资,或者基金权益一回本就马上抛出,害怕再次损失本金。频繁操作也很难抓住短暂的上涨机会,也难获得正收益。通过构建适合自己的基金组合,在不减少收益的同时减少波动和回撤,让基民们尽量“拿得住”。


二 、减少重复性投资

造成相同风格的重复投资,风险也难达到分散的目的。“好钢要用在刀刃上”,把自己有限的资金放到基金组合的不同板块优秀的基金。


三 、实现稳健收益或者说超过股票市场的收益

说白了,在股市行情不好时,少亏些;股市横盘时,能挣钱;股市上涨时,获得超过市场平均收益。


怎样构建基金投资组合?


以下截图为天天基金网按照基金的全部管理规模进行的排名,也有对应的给基金公司的天相评级,其中五星的基金公司有:易方达、汇添富、南方、广发、嘉实、工银瑞信、招商、银华、中欧、兴全等。大型基金公司的产品更具有优势。




关于基金经理:网上有很多关于基金经理的筛选方法及介绍,可以考虑向获得或多次获得中国基金业协会授权三大证券报组织的具有官方性质的三大奖项:中国证券报的中国基金业金牛奖、上海证券报的中国金基金奖、证券时报组织的中国基金业明星基金奖的基金经理靠拢。


经历过牛熊市场,优秀的基金经理还是很多的:

1)单一行业型基金经理(风险、回撤相对来说会大些)

消费行业:易方达萧楠、中欧郭睿

医药行业:中欧葛兰

文体产业:工银瑞信袁芳

科技行业:广发刘格菘、信达澳银冯明远

2)混合型基金经理

交银“三剑客”:杨浩、王崇、何帅;富国李元博、朱少醒;东方红王延飞、韩冬;中欧周蔚文、王培;易方达张坤、景顺长城刘彦春、信达澳银冯明远、嘉实归凯、鹏华王宗合、兴全董承非及谢治宇、汇添富雷鸣、国泰程洲、广发傅友兴、交银郭斐等。


优秀的基金经理不少,每个基金经理有个人擅长的领域,以上内容为个人举例。相信不少基民心目中已经有自己心中的“白月光”基金经理。


筛选属于自己的“基金池”:


可以用wind,自己设定好筛选条件,例如基金规模5亿以上、基金成立至少超3年(经历过牛熊市场)、业绩排名每年前1/3,股票型及混合型基金,基金成立以来回撤小于30%等条件。根据自己的条件去筛选,找到适合自己的好基金。




如果自己能接受更大回撤,想筛选出更高持久收益的基金,可以尝试下设置把回撤由30%放到40%甚至更高等条件。




构建基金组合

1)基金组合的相关性要低

每个基金经理最多选中一只基金,因为他们执掌的基金重复的持仓较多。每个基金公司也尽量选择一支基金,因为同一基金公司的股票持仓可能具有雷同性。


反差较大、相关性小的基金类型可以成为组合标的。例如:股票型+债券型,大盘型+中小盘型,价值型+成长型,优秀行业,国内外重要指数,宽基指数类+优秀行业等。基金组合是灵活多样的,各块的比例,根据行情的变化及自己的风险偏好去调整。


目前有的网站可以对基金组合进行相关性分析,有兴趣的话可以搜索一下。


2)根据自己的风险承受能力和投资期限来确定基金组合的比例

大家在购买银行理财或基金时,需要做一个风险评估,将风险等级划分:C1、C2、C3、C4、C5,根据风险承受能力,从低到高分别对应为:保守、稳健、平衡、成长、进取,各个银行之间的表述词略有差异,但核心意思不变。理财产品的风险等级分类也是一一对应的。




我们一定要对自己能接受本金损失的程度及对产品的风险偏好有深刻的理解。保守及稳健型投资者适合于多投资些债券型和货币型基金。而自身风险承受能力较强,追求较高收益的投资者可以适当配置一些成长性的基金,比如股票型和混合型基金。 


对于追求稳健的基民,可以尝试金字塔型组合:稳健型基金(底部)+进取型基金(顶部),例如广发基金经理刘格菘的风格就较进取,一旦上涨,也能享受到小部分进取型基金持仓的超额收益。


至于投资期限,这里就不详细阐述了。


3)组合适合动态调整

基金组合不是一成不变的,自身风险偏好转化、股市行情发生变化时,自己在对投资组合的品种、比例相应调整。


4)基金数量不宜过多

基金数量过多,我们基民没有那么多时间去观察、分析及做出后续的组合调整。而且数量过多也易造成基金持仓的重复,不利于分散风险及资金集中产生复利效应。


择基:选择优秀基金经理的基金,构建基金组合。

择时:在股市低估时买入,显著高估时卖出,其它时间尽量雷打不动(适时调整组合)。

拿得住:相信二八定律,避免市场情绪化频繁操作、追涨杀跌,保持理性思考。




如上图,上证指数从2001年至今的年线,上证指数连续上涨未超过2年,2021年是否能打破这个规律。全世界各地经济大部分地区经济暴饱受新冠影响尚未复苏、疫苗尚未被大规模应用、中美关系及世界格局的不确定性、国家的相关政策等因素仍然影响着股市。目前股市相对高估,明年股市能否走出一些机构预测的慢牛行情还是个未知数,我想我们应该带有谨慎的心态去投资。


此外,过去15年,投资主动权益类基金的平均复合年化超15%,不乐观地说,99%的投资者应该都没能实现。我想说的是构建组合并不太难,关键还是得看个人能否择基、择时及拿得住。组合不是投资者最重要的事情,关键还是看个人。


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