20201216商品监测日报
20201216商品监测日报

今日要点

1.央行连续5个月超额“平价”续作MLF,专家预计年末将加大逆回购操作力度

2.央行今日开展100亿元逆回购操作,实现净回笼100亿

3.螺纹涨逾3%,铁矿石涨近3%

4.豆—1-5转结构,由平水转为贴水23

5.发改委:预计今年全年汽车产业总体可恢复到上年水平

6.上周豆粕消费量1455万吨

7.印度国内棉价继续上涨至72.25美分/磅,CC已收购新棉约415万包


策略跟踪

豆粕2105合约12月16日收盘为3143,较上个交易日涨35,较策略发布日涨206。

推荐策略:多豆粕2101合约

变化监测: 豆粕库存环比增;同比高位

橡胶2105合约12月16日收盘为14380,较上个交易日跌230,较策略发布日涨215。

推荐策略:中长期多橡胶2105合约

豆油5-9价差12月16日收盘为366,较上个交易日跌10,较策略发布日涨106。

推荐策略:豆油5-9正套

2105合约卷螺差12月16日收盘为270,较上个交易日跌28,较策略发布日跌20。

推荐策略:多01卷螺差。

变化监测: 变化监测:因01合约时间不足,目前将01卷螺差转移到05合约

不锈钢2105合约卷螺差12月16日收盘为13520,较上个交易日跌100,较策略发布日跌115。

推荐策略:多不锈钢2102合约

变化监测: 多不锈钢作为长期头寸,将移仓到2105合约


今日市场主要变化

单边价格及资金异动

价格涨幅前三:沪银(4.13%)、螺纹(3.01%)、铁矿(2.28%)

价格跌幅前三:SS (-2.07%) 、EB(-2.02%)、PVC(-1.43%)、

资金流入前三:沪银(11.05亿)螺纹(5.13亿)、棕榈油(4.14亿)

流出资金前三:沪镍(-6.33亿)、郑醇(-2.59亿)、塑料(-1.27亿)

价差组合异动

(1) 焦煤2101-2105价差升水39,较上个交易日扩大37,创今年度新低。

(2)焦炭2101-2105价差升水61.5,较上个交易日缩小21,创三个半月来新低。

(3)热卷2101-2105价差升水83,较上个交易缩小164,创近七个月来新低。

(4)硅铁2101-2105价差转结构,由升水22转为贴水12。

(5)锰硅21052109价差升水44,较上个交易日扩大6,创今年度新高。

(6)焦炭2105/铁矿石2105比价253,较上个交易缩小0.02,创两个月来新低。

(7)豆-1-5转结构,由平水转为贴水23。

(8)1月菜油-豆油价差1597元/吨,较上个交易日缩小55,创五个月来新低,为五年同期高位。

(9)1月菜油-棕榈油价差2639元/吨,较上个交易日缩小69,创近五个月来新低,为五年同期高位。

(10)5月菜油-棕榈油价差2578元/吨,较上个交易日缩小87,创两个月来新低,为五年同期高位

(11)5月豆油-棕榈油价差838元/吨,较上个交易日缩小38,创三个半月来新低。

基差率排名(基差率公式:(现货期货)现货)

期货贴水:铁矿(9.31%)、豆油(9.2%)、郑油(7.43%)

期货升水:焦煤(-21.68%)、硅铁(-16.33%)、锰硅(-6.93%)

 

重要事件,数据及相关逻辑

1、央行连续5个月超额平价续作MLF,专家预计年末将加大逆回购操作力度

2、央行今日开展100亿元逆回购操作,实现净回笼100亿

3、中钢协与力拓举行视频会议,就铁矿石快速上涨等进行交流

4、SMM调研:浙江地区限电电弧炉钢厂及调坯部分减停

5、发改委:预计今年全年汽车产业总体可恢复到上年水平

6、上周豆粕消费量1455万吨

7、大豆到港预估:预计12月大豆到港逾900万吨,1月800万吨,2月650万吨

8、SGS:马来西亚12月1-15日棕榈油出口量环比增加

9、印度棉现货:截止12月15日印度棉现货价较上周涨1.96至7223美分/磅,印度棉与美棉现货价差至-2.52个美分

10、印度国内棉价继续上涨至72.25美分/磅,CCI已收购新棉约415万包

11、美国12月11日当周API原油库存增加197.3万桶

12、工信部:光伏压延玻璃和汽车玻璃项目可不制定产能置换方案

 

今日值得关注的研报逻辑及观点

1、混沌天成期货:限电影响电炉开工,终端制造需求强劲,钢价继续上涨

据混沌天成期货报告,钢材市场依然呈现供应减量而需求良好的局面,对整体钢价仍有支撑,短期关注天气变化对建材下游需求的影响。供应端,受部分地区环保限产加严以及年末钢厂例行检修增多等影响,近期国内钢材产量总体仍呈现下降趋势。另外,昨日SMM消息显示华东地区限电导致电炉厂开工率下降,这将进一步加剧部分地区钢材供应偏紧的格局。而钢材进口方面,因国外钢铁需求增大,国际钢价大幅上涨,钢材进口利润明显收窄,后期钢材进口量趋减。需求端,近期华东及南方地区下游工地年前赶工需求韧性犹在,建材市场成交表现明显好于往年同期,建材表需大幅反弹,钢厂库存及社会库存都有所减

2、天风期货陈晓燕调研:目前棉纺产业链库存低,棉价易涨难跌


天风期货分析师陈晓燕12月15日广东、江苏下游需求调研总结报告

1.需求差异化,体现"宅经济特点。内销好于外销(疫情控制)。家纺(居家)需求好于服装(外出)、休闲服装(针织)需求好于正装(梭织)、追求性价比(混纺好于

纯棉)、线上销售影响力增加。

2、产业链库存低。经过10月份一波行情后,纺织产业链成品库存去化较彻底。11月份纱和布因淡季小幅累库,但整体库存水平仍偏低。纱厂库存低于布厂。棉纱贸易商手中仍有部分低价货源惜售待涨。

3、市场资金充足。棉纺织产业链上游棉花环节资金充足资金成本低。纱、布环节因10月份库存去化,欠款赊账现象改善,流转资金较为充足。但10月份订单一般的企业仍面临资金压力

4、棉花釆购有顾虑。纺织即期利润亏损,但按原料库存一个半月计算纺纱有利润。受益于10月份原料备货的企业目前经营情况较好,有节前备货的打算。但主要顾虑:1)内外棉价差偏高;2)担心新冠疫情等宏观面带来的不确定性利空影响。


5、棉价易涨难跌。纺织企业对有期待也有担忧。认为期货主力短期难跌破14000,但上方空间有限。明年4月或给出方向。部分纱厂及贸易商认为棉价易涨难跌。

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